10月20日，国度统计局公布2025年前三季度经济数据。

　　中枢不雅点

　　■ 总量稳步上行

　　经济增长：2025年前三季度中国经济保抓安定增长。初步核算，前三季度国内坐蓐总值101.5万亿元，按不变价钱计较，同比增长5.2%。产业结构上，第三产业增多值占比进一步提高至58.4%，比上年同时提高0.8个百分点，对经济增长的孝敬率达到60.7%。

　　通货延长：2025年9月PPI同比着落2.3%（降幅较上月收窄0.6个百分点）。三季度PPI同比回升主如果受低基数和反内卷市集预期影响，跟着各行业稳增长决议逐渐落地，反内卷战略效应进一步走漏，后续工业品价钱奴隶需求走势；2025年9月CPI同比着落0.3%（降幅比上月收窄0.1个百分点），中枢CPI涨幅聚合5个月扩大并重回1%以上，炫夸国内破钞需求在宏不雅战略赈济下持续缔造态势。

　　投资坐蓐：2025年1至9月，寰宇固定钞票投资（不含农户）为371,535亿元，同比着落0.5%。产业结构方面，三大产业投资增速均有所放缓。部分高端制造界限投资推崇隆起，汽车制造业投资增长19.2%，铁路、船舶、航空航天和其他输送拓荒制造业投资增长22.3%。

　　破钞地产： 2025年9月社会破钞品零卖总数累计同比4.46%，较上月回落0.14%。9月破钞回落主要受节假错月与前年同时促破钞战略酿成高基数导致；2025年1至9月份，寰宇房地产开发投资额为67706亿元，同比着落13.9%。2025年1至9月份，寰宇新建商品房销售面积65835万泛泛米，同比着落5.5%；销售额63040亿元，着落7.9%。地产下流破钞仍处压力景色。

　　■ 情切四季度内需扩张进展

　　我国前三季度经济稳步上行，累计增长 5.2%，远超各人主要经济体。高技艺制造业增多值增 9.6%，中枢 CPI 抓续回升，破钞、外贸托底有劲。地产的回落仍待进一步缔造调遣，情切四季度内需刺激战略。

　　■ 风险

　　经济数据短期波动风险，各人买卖打破。

　　● 专题通告20251021：《总量稳步上行——中国2025年9月事济数据图景》kaiyun中国官方网站。