猖獗买金开云(中国)KAIYUN·官方网站

在业内东说念主士看来，贷款买黄金，就像是"借钱蹦极"。黄金本来是避险投资品，但个东说念主投资者加杠杆参与其中，就成了一场危急的"游戏"。

2025 年头于今，黄金延续涨势、保捏高位运行，黄金市集正献技着一场钞票游戏。在"稳赚不赔"的幻觉下，部分投资者不甘于将手里的钱放在依期进款里，而是热衷于投资黄金，致使有个别投资者通过网贷、耗费贷、信用卡套现等花式，加杠杆入局。

"银行理财跌‘麻’了。想想真实不宁愿，这几年我方‘折腾’各式银行理财、基金，临了王人毫无例外地赔了个稀烂，咫尺认为日常东说念主最佳的攒钱花式还是买黄金，止境是实体黄金。" 80 后程辉暗示，借钱王人要"上车"。

2024 年 9 月至 2025 年 2 月，程辉陆续买入了 600 克投资金条；3 月 13 日买入 610 克投资金条。近日，程辉又用大额存单质押贷款购入 600 克投资金条。

"大无数东说念主不敢贷款买黄金，却敢贷款买房。施行上我认为买黄金的风险比买房小。" 90 后念念念念对黄金恒久看好。2025 年 3 月，她苦求了 50 万元银行耗费贷，障碍购买了 10 万元生意银行的黄金积贮金。咫尺，念念念念所购买的黄金积贮金所获收益未几，她正彷徨着要不要不绝"上车"。

在业内东说念主士看来，贷款买黄金，就像是"借钱蹦极"。黄金本来是避险投资品，但个东说念主投资者加杠杆参与其中，就成了一场危急的"游戏"。

苏商银行特约研究员武泽伟暗示，黄金自己是一种趋势性的资产，这意味着投资者最佳是用自有资金购买黄金并长线捏有，算作资产组合设置的底仓，而不符合诳骗假贷资金来短线炒作。

01 猖獗买金

程辉和妻子成婚时，因种种原因没能购买"五金" ( 五种金首饰 ) 。这在他心里留住缺憾。他未始预想，十年后，这竟成了他踏入黄金投资边界的一个机会。

寰球黄金协会发布的 2023 年全年及四季度《人人黄金需求趋势讲明》清楚，2023 年，中国境内金条和金币需求总量为 280 吨，同比增长 28%，较十年平均值最初 6%。这一年，国内金价的强劲发扬引起投资者的存眷，尤其是在股票和房地产等其他资产发扬令东说念主失望的情况下。

程辉感知到黄金市集的这一变化，想尝试投资黄金。2023 年 11 月 7 日，他向经常磋商的建行客户司理参谋购买金条的干系事宜。

今日，国外现货黄金价钱收于 1978 好意思元 / 盎司，上海期货往复所主力黄金期货价钱收于 474 元 / 克，品牌金店黄金价钱在 600 元 / 克耽搁。客户司理告诉他，其时银行销售的金条价钱为 485 元 / 克，银行销售的金条价钱相较期货价钱略高，但比首饰店合算。衡量之后，程辉最终取舍了不雅望。

2024 年 4 月 2 日，程辉再次征询金价，上述客户司理给出的价钱是 545 元 / 克，并暗示价钱过高，不建议此时购入。关联词，而后国外黄金市集迎来了一轮快速上升行情，国内的黄金价钱也系数水长船高，零卖市集价钱不竭攀升。

2024 年 4 月至 9 月，国外黄金现货价钱从约 2250 好意思元 / 盎司上升至 2634 好意思元 / 盎司，上海期货往复所主力黄金期货价钱最高冲破 600 元 / 克。

程辉清醒到，我方错过了一个黄金投资的好机会。他决定，往后要信赖我方的判断。

2024 年 9 月 25 日，看着系数上升的金价，程辉终于迫不及待，以约 604 元 / 克的价钱初度买入建行投资金条，成交分量为 250 克，成交金额达 151075 元。

用程辉的话说，这是"他的黄金血脉觉悟了"。

2025 年 1 月 23 日，程辉在 652 元 / 克的价位再次买入投资金条；紧接着，2 月 13 日，他又以 689 元 / 克的价钱第三次购买投资金条。

3 月 12 日，国外现货黄金价钱收于 2925.6 好意思元 / 盎司，较前一日上升 2.3%。市辘集有东说念主称，黄金调遣结束，重回上行通说念。程辉嗅觉新的投资时机或已到来。3 月 13 日，程辉讲理购入 610 克黄金，成交价钱为 694.8 元 / 克。

一番操作后，程辉手中的资金告急。

此时，程辉的手中有几张大额存单，最早的一张到期日为 2025 年 12 月 6 日。为了不绝投资黄金，程辉决定用这张存单质押给银行，贷款 40 万元。妻子坚强反对，毕竟这意味着要损失一年的大额存单利息。但程辉笃信错过此次机会，可能再难碰到如斯良机。

质押大额存单贷款，一般不超越质押存单面额的 90%，具体因银行策略和借钱情面况有所不同，但贷款期限不超越质押存单的到期日，且最长不超越一年。

几天后，程辉质押了一张大额存单，又买了 600 克投资金条。他向妻子遮拦了买金的信得过用途，只说会将贷款用于装修。

面对银行抽贷或条目提前还款的风险，程辉格外淡定。他手里还有几张大额存单，其中一张利率高达 3.95%，一朝银行条目提前还款，他就将这张大额存单转让。他认为，在现时银行进款利率举座下行的花式下，高息存单不愁转让不出去。

程辉心中有着我方的投资经营，他诡计将这些黄金置换成什物后恒久捏有，他笃信，黄金的价值定会愈发突显，他期待十几年后这些黄金，或者给他带来丰厚的报恩。

02 盯上耗费贷

在北京责任的 00 后晓妍，看到近期黄金市集演绎上升行情，身边一些一又友投资黄金得益，便心动不已。她的资金有限，便预想了此前刚把利率降至 7.2% 的借呗。

晓妍从借呗借出 5 万元，买入黄金积贮金。首先，她通过一些短线操作，得到了几百元的收益。这让她信心大增，认为我方找到了赢利的捷径。之后，她又陆续从借呗借出了 10 万元，加大了对黄金期货的投资。但很快，金价企稳，不再大幅上升，仅有的收益还不如手续费高，晓妍才惊觉，我方被套牢了。

念念念念研究生毕业后在体制内责任。家中早已为她购置了两套房产。从小衣食无忧的她，在银行账户里有 1.5 万元进款。在一次无意使用信用卡购买了几个黄金饰品后，念念念念对黄金投资产生了浓厚酷好，进而开动尝试使用借呗资金涉足黄金投资边界。

2024 年 12 月 30 日才初度买入黄金积贮金，此时金价已飙升至 614 元 / 克，这让念念念念颓丧不已。

为了在黄金投资上获取更多收益，念念念念盯上了闪电贷。闪电贷是招商银行面向有社保、公积金等优质客户群体披发的纯信用个东说念主耗费贷款，最高额度可达 50 万元，年化利率低至 2.58% 起，凭据不同期段有着万般的优惠策略，贷款期限最长可达 7 年。3 月 4 日，念念念念收到 2.68% 的闪电贷利率券，3 月 21 日，又收到了更低的 2.58% 利率券。

念念念念讲理苦求了闪电贷，获批 50 万元。但当她试图将这笔资金转到我方的账户用于购买黄金时，往复却失败了。操作界面教唆，凭据监管公法，贷款资金严禁用于购买理财、股票、房产、偿还住房典质贷款、风险投资等用途，且不成进行本东说念主账户间转账。

念念念念之后用其中的 10 万元，障碍购买了黄金积贮金，咫尺捏仓市值约 11 万元。剩余 40 万元闪电贷资金还在账上，她致使动起了典质房产不绝购入黄金的念头。

一位辽宁地区银行信贷与风险责罚部的责任主说念主员暗示，投资者苦求耗费贷获批，若银行未条目提供资金流向明细，投资者可取舍提现；如果银行受托支付，举例装修专项分期贷款，放款会平直转入指定用途方。无数银行公法，若贷款金额不超越 20 万元，芜俚无需提供评释材料；若单次支款超越 20 万元，则客户司理和客户需进行"双录" ( 灌音摄像 ) ，同期要提供资金用途评释等材料，并答允资金无谓于投资，不外不同区域扩充花式存在各别。

即便如斯，仍有不少东说念主像念念念念相同，在获批耗费贷款后，试图绕过监管使用资金。有东说念主建议念念念念将资金转到非支属的银行账户上，闲置一周后再转至另一非支属账户，或者取现后存入其他银行账户千里淀一周。但这些圭臬王人伴跟着风险，因为贷后监管虽存在扩充贫苦，银行却并未松懈。

一位银行责任主说念主员暗示，许多东说念主误以为贷款获批资金到账就万事大吉，实则否则。银行在放款后，会开展贷后责罚过程，核查贷款资金流向，确保耗费贷用于耗费，凝视资金流入楼市、股市等投资边界；同期动态追踪借钱东说念主还款情况，评估其还款才气变化，以贯注过时风险。一朝银行电话回拜或后台大数据监测到账户极度，投资者不仅个东说念主征信会受到影响，致使可能会濒临抽贷风险。若银行抽查发现资金违法用于投资，将条目客户提前全额还贷，这无疑大大增多了投资本钱和风险。

03 风险警示

有分析东说念主士称，贷款投资，就像是"借钱蹦极"。黄金的恒久年化收益率为 6%，而许多耗费贷家具的利率本钱在 4% 摆布，看似有空间可套利，但如果利率倒挂，加杠杆投资可能会濒临平直出局的风险。同期，当耗费者使用信用卡购买金条等家具，何况频繁进行买卖操作时，银行会视这种行为为投资行为。

跟着黄金价钱的飙升，银行及往复所亦在教唆风险。

3 月 21 日，设立银行发布公告称，近期国表里贵金属价钱波动加重，市集风险进步，提醒客户提不菲金属业务的风险贯注清醒，合理规矩仓位，实时存眷捏仓情况和保证金余额变化情况，感性投资。

3 月 18 日，上海黄金往复所发布的《对于作念好近期市集风险规矩责任的见告》指出，近期贵金属价钱捏续大幅波动，市集风险加重。请各会员单元作念好风险救急预案，钦慕市集稳健运行，教唆投资者作念好风险贯注责任，合理规矩仓位，感性投资。

3 月 13 日，工商银行在《对于个东说念主客户积贮金业务调遣的宣布》中也教唆投资者："鉴于近期黄金价钱捏续波动，建议您提高风险贯注清醒，从资产设置角度起程，基于自身财务现象和风险承受才气感性办理积贮金业务，幸免盲目‘炒金 9。"

招商银行研究院研究员陈峤认为，2025 年，黄金市集可能濒临三大利空身分，包括估值过高、地缘政事冲突放纰漏好意思联储降息空间消弱。2025 年黄金的人人总需求未必或者超越 2024 年，然而价钱大幅回落的概率也并不大，展望将不绝保管高位。国外金价或呈现宽幅轰动态势，波动进一步加大。

3 月 14 日，中国银行江西省分行发布教唆：尽管近 20 年来，黄金价钱上升了不啻 5 倍，但在 2013 年至 2015 年，黄金价钱曾经联结 3 年下落。因此，黄金投资从来不是"稳赚不赔"的往复。规矩好黄金投资的仓位，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

上述教唆指出，黄金诚然是传统风趣上的避险资产，但当"黑天鹅"驾临时，黄金价钱的波动率也会加大。黄金投资家具的收益波动和黄金价钱波动并不成画等号。举例有些客户在投资黄金时心爱使用杠杆。但杠杆器用犹如双刃剑，能放大盈利，也会放大耗损。比拟日常的黄金投资，杠杆往复芜俚伴跟着强制平仓机制，除了"看对宗旨"以外，投资者还需作念好资金责罚，难度较大，并不符合日常的投资者。

3 月份，监管层已明确提议进步个东说念主耗费贷款额度，目的将个东说念主贷款上限由 30 万元提高至 50 万元，同期延伸贷款期限至 7 年。看到耗费贷新政，有一些投资者动了贷款来投资黄金的念头。

武泽伟指出，使用耗费贷购买黄金实质上是加杠杆投资行为。黄金价钱并非只涨不跌，其自己存在波动。在人人经济逐步复苏、货币策略调遣等身分影响下，黄金价钱往常走势充满不细目性。盲目加杠杆投资黄金，一朝金价下落，投资者将濒临要紧损失，这种投资花式风险与收益存在严重的不匹配。

3 月 19 日，江苏银行发布公告称，近期，黄金价钱波动较大，监犯分子通过"炒金""抢金""套现"等各式时候率领捏卡东说念主进行信用卡"炒金类"投资。江苏银行在公告中明确声明，信用卡资金不得用于黄金投资边界。3 月 7 日，兴业银行也在"兴业生涯"手机银行上发出公告，教唆信用卡炒金风险。

2024 年底，中信银行、中原银行等多家银行也通过公告次第信用卡资金用途，其中提到，"信用卡资金不得用于投资理财边界，如购买股票、基金、期货、理财家具、臆造币、投资性贵金属、股权投资偏执他权利性投资等"。

针对使用信用卡购买黄金、理财等投资行为，金融责罚部门早已明令退却。2022 年，原银保监会、中国东说念主民银行调和发布《对于进一步促进信用卡业务次第健康发展的见告》，以次第信用卡业务经营行为。其中提到，银行业金融机构应当秉承有用措施实时、准确监测和管控信用卡资金施行用途。信用卡资金不得用于偿还贷款、投资等边界，严禁流入策略截至或者退却性边界。

( 应受访者条目开云(中国)KAIYUN·官方网站，文中程辉、晓妍、念念念念为假名 ) 本文来自微信公众号"经济不雅察报"，作家：刘颖，36 氪经授权发布。