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新浪财经上市公司盘考院|财报鹰眼预警

2024年11月21日，陕西科隆新材料科技股份有限公司（以下简称“科隆新材”）拟磋议刊行上市。

科隆新材本次公开刊行股票数目不跨越1500.00万股，拟召募资金为2.10亿元，其中保荐机构为国新证券股份有限公司，审计机构为致同司帐师事务所(独特粗俗合资)。

招股书裸露，科隆新材的主要财务目的如下：

凭据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，科隆新材还是触发22条财务风险预警目的。

一、事迹景况

解说期内，公司商业收入别离为3.13亿元、3.29亿元、4.42亿元，同比变动5.19%、34.23%；净利润别离为6612.16万元、5197.05万元、8336.81万元，同比变动-21.40%、60.41%；议论行径净现款流别离为300.66万元、4544.93万元、3455.35万元，同比变动1411.66%、-23.97%；毛利率别离为38.97%、36.79%、41.45%；净利率别离为21.14%、15.80%、18.88%。

在议论端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质地、盈利质地、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要温雅的风险点如下：

在成长性上，需要温雅：

营规复合增长率低于30%。近三期好意思满司帐年度内，公司商业收入别离为3.1亿元、3.3亿元、4.4亿元，复合增长率为18.83%。

净利润复合增长率低于30%。近三期好意思满司帐年度内，公司净利润别离为0.7亿元、0.5亿元、0.8亿元，复合增长率为12.29%。

在收入质地上，需要温雅：

净利增速骤升。近一期好意思满司帐年度内，公司净利润增速为60.41%，上一期增速为-21.4%，出现大幅上升。

销售用度增速大于营收。近一期好意思满司帐年度内，公司商业收入同比变动34.24%，销售用度同比变动57.95%。

收现比抓续低于1。近三期好意思满司帐年度内，公司销售商品提供劳务收到的现款与商业收入的比值别离为0.51、0.82、0.8。

营收与现款流变动背离。近一期好意思满司帐年度内，公司商业收入同比增长34.24%，议论行径净现款流同比下落23.97%。

在盈利质地上，需要温雅：

毛利率与行业趋势背离。近三期好意思满司帐年度内，公司毛利率别离为38.97%、36.79%、41.45%，而行业均值别离为22.63%、20.27%、19.87%。

毛利率大幅高涨。近三期好意思满司帐年度内，公司毛利率别离为38.97%、36.79%、41.45%，最近两期同比变动别离为-5.58%、12.67%。

毛利率出现波动。近三期好意思满司帐年度内，公司毛利率别离为38.97%、36.79%、41.45%，最近两期同比变动别离为-5.58%、12.67%。

毛利率高于行业均值而存货盘活率却低于行业均值。近一期好意思满司帐年度内，公司毛利率为41.45%高于行业均值19.87%，存货盘活率为3.16次低于行业均值5.85次。

毛利率高于行业均值而应收账款盘活率却低于行业均值。近一期好意思满司帐年度内，公司毛利率为41.45%高于行业均值19.87%，应收账款盘活率为1.97次低于行业均值7.74次。

研发用度收入占比低于5%。近一期好意思满司帐年度内，公司研发用度占商业收入之比为4.94%。

销售用度收入占比超研发。近一期好意思满司帐年度内，公司研发用度/商业收入为4.94%，销售用度/商业收入为6.5%。

净现比低于1。近一期好意思满司帐年度内，公司议论行径净现款流与净利润比值为0.41低于1。

二、财富质地及抗风险智力

解说期内，流动财富别离为3.81亿元、3.91亿元、4.79亿元，占总财富之比别离为54.69%、54.19%、57.91%；非流动财富别离为3.16亿元、3.31亿元、3.48亿元，占总财富之比别离为45.31%、45.81%、42.09%；总财富别离为6.97亿元、7.22亿元、8.27亿元。

解说期内，公司在财富欠债率别离为33.94%、28.84%、26.58%；流动比率别离为2.07、1.97、2.29。其中，最近一期好意思满司帐年度内，应收账款占总财富之比为29.35%、存货占总财富之比为11.07%，固定财富占总财富之比为33.24%，有息欠债占总欠债之比为34.84%。

在财富及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的财富质地、资金安全、公司抗风险智力等进行判断，其中枢需要温雅的风险点如下：

在财富质地上，需要温雅：

应收账款盘活率低于行业均值。近一期好意思满司帐年度内，公司应收账款盘活率1.97低于行业均值7.74。

存货盘活率低于行业均值。近一期好意思满司帐年度内，公司存货盘活率3.16低于行业均值5.85。

总财富盘活率低于行业均值。近一期好意思满司帐年度内，公司总财富盘活率0.57低于行业均值0.67。

应收类财富大于应答类欠债。近一期好意思满司帐年度内，公司的应答单据、应答账款、预收账款等议论性欠债累计为1.1亿元，应收单据、应收账款、预支账款等议论性财富累加为2.8亿元，公司产业链讲话权或待加强。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期好意思满司帐年度内，公司其他应收款较期初增长19.63%，应收账款较期初增长18.45%。

单元固定财富收入产值逐年下落。近三期好意思满司帐年度内，公司商业收入与固定财富比值别离为1.76、1.75、1.61，抓续下落。

在议论可抓续性上，需要温雅：

净利润呈现出波动性。解说期内，公司净利润别离为0.7亿元、0.5亿元、0.8亿元，最近两期好意思满司帐年度，公司净利润增速别离为-21.4%、60.41%。

净利率较为波动。近三期好意思满司帐年度内，公司净利率别离为21.14%、15.8%、18.88%，最近两期同比变动别离为-25.28%、19.5%。

三、召募资金情况

科隆新材本次公开刊行股票数目不跨越1500.00万股，拟召募资金为2.10亿元，其中500.00万元用于数字化工场配置名堂，4794.34万元用于研发中心配置名堂，15705.66万元用于军民两用新式合成材料液压管坐褥线配置名堂。

科隆新材主商业务为：液压组合密封件和液压软管等橡塑新材料产物的研发、坐褥和销售以及煤矿赞助运输征战的整车打算、坐褥、销售和维修

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