瞻望“五一”后的阛阓，券商分析师以为，节日历间港股、东说念主民币汇率等相关金钱走势全体乐不雅，节后A股省略率趁势“补涨”。

　　关于设立标的，科技和红利主题成为券商分析师宽恕的要点。分析师示意，夙昔几年中央和场地政府给以“新质坐褥力”充分的计谋撑握，具有大师竞争后劲的企业在估值上更具性价比。在红利金钱方面，阛阓心情走弱时，红利金钱既能提供领路的现款流、抗击阛阓波动，又能提供稀零的收益。

　　机构看好节后行情

　　节日历间有多个阛阓阐述亮眼。5月2日，A股休市，港股往常往来，今日港股全线大涨。离岸东说念主民币汇率握续走强，离岸东说念主民币兑好意思元日内一度升至7.226，为自4月4日以来的最高水平。5月5日，东说念主民币赓续大涨，离岸东说念主民币兑好意思元汇率盘中升破7.20关隘，为客岁11月以来初度。有分析称，越来越多的迹象标明，大师商业垂死场所出现了边缘收缩。

　　浙商证券商议所副长处、策略首席分析师廖静池在最新的分析论说中示意，“五一”时期港股、东说念主民币汇率等相关金钱走势全体乐不雅。如无不测，节后A股省略率趁势进取“补涨”，4月7日的跳空白口将有更大程度的竖立。

　　此外，多位券商分析师也抒发了对5月行情的乐不雅。华龙证券以为，4月中央政事局会议传递出积极信号，为对冲外部不细则性，开释了增量计谋预期。此外，计谋握续推动中永远资金入市，且阛阓阶段性和谐后，中永远设立价值突显，外资也看好A股阛阓的设立价值和空间，总体进一步领路了阛阓流动性预期。

　　中金公司首席策略分析师李求索也示意，好意思国滥施关税不免影响企业盈利，阛阓对此可能尚未充分订价，但从估值方面看，企业加大分成力度使得A股股息率具备较强的诱骗力，重复宏不雅计谋加速发力，科技叙事和地缘叙事改善，不宜对阛阓过于悲不雅。

　　廖静池也抒发了一些严慎不雅点。他示意，前期导致阛阓回调的主要利空成分还未十足获取修正，近期指数的反弹某种程度上照旧“高出”基本面变化。因此，节后大盘可能呈现“先补涨，后悠扬”的模样。

　　科技主题值得宽恕

　　阛阓分析东说念主士大王人看好科技主题相关金钱。

　　东吴证券以为，“宽货币+弱好意思元”是影响格调的紧迫陈迹。一方面，在宽货币向宽信用传导的复苏初期，由流动性逻辑主导，小盘成长格调占优。参考2015年以来的多轮复苏阶段初期，小盘成长指数大多相对沪深300跑出较着逾额。另一方面，连年A股价值、成长格调受好意思元周期影响加大，在弱好意思元周期下，成长股更占优。从中期来看，我国“宽货币”取向轩敞，跟着外部约束要求边缘缓解，降息降准值得期待；此外，国外流动性趋于宽松，也利好成长股。

　　华西证券则愈加宽恕科技产业的基本面逻辑。华西证券首席策略分析师李立峰在最近的研报中示意，国内科技产业处于进取冲突的要津节点。夙昔几年中央和场地政府给以“新质坐褥力”充分的计谋撑握，中国企业运行在东说念主工智能、机器东说念主、智能制造、生物医药等规模展现顶尖的居品力，具有大师竞争后劲的企业会从头在估值上具有性价比。

　　东吴证券示意，从中永远安全视角来看，好意思国滥施关税让产业链意志到依赖外部供应带来的不细则性，供应链自主化程度将会赓续鞭策，建议赓续宽恕科技自主可控、国产替代方面的相关契机。

　　红利压舱价值突显

　　在大师地缘政事趋于垂死的配景下，机构大王人招供红利金钱的“压舱石”作用。

　　浦银国际最新商计议说提议，面前正处于好意思国与部分国度关税谈判阶段，不细则性大幅高涨，将加大阛阓波动。因此，在阛阓心情走弱时，可加大杠铃结构中红利端的设立权重，不但能提供领路的现款流、抗击阛阓波动，还能提供稀零的收益。

　　不少红利金钱自己的盈利质料也为投资者加仓提供了更多的底气。中金公司针对A股上市公司最新年报和一季报的商议发现，2024年下半年以来，跟着上市公司计较现款流较着好转以及成本开支较着下落，企业的目田现款活水平显赫改善，非金融目田现款流/悉数者权力主张创历史新高。重复上市公司全体现款金钱占比处于历史高位，2024年新“国九条”明确提议宽恕分成监管的强化，推动一年屡次分成、预分成、春节前分成等，企业提高分成的期间和意愿王人在较着进步。2024年年报数据反馈了上市公司求教股东的水平赓续提高。

　　中金公司在商计议说中还示意，企业分成水平提高有较积极的真理，一方面在投资意愿不及的情况下提高现款使用抑制；另一方面分成比例的进步，表面上也有助于市盈率估值核心进步。据测算，沪深300指数按照2024年分成对应确面前股息率高达3.2%，较十年期国债收益率超出160个基点（BP），体现A股阛阓估值具有较强的诱骗力，亦然阛阓应酬外部冲击阐述韧性的基本要求。

　　星河证券首席策略分析师杨超也示意，红利板块照旧和谐至设立区间，跟着年报和一季报清楚已毕开云(中国)KAIYUN·官方网站，重复“外部冲击影响加大”,功绩细则性相对较强的红利板块具备疑望属性。